近日，一則天弘基金前總經理郭樹強股權激勵分紅1.57億元的消息，在理財圈引起廣泛關注。
在余額寶收益率持續下滑之下，這一巨額分紅數字顯得格外“扎眼”。有網友評論稱“定投的都在虧損，他們竟然還能如此賺錢”。
值得注意的是，郭樹強早在2023年7月已經從天弘基金卸任。據財新報道稱，郭樹強已被有關部門帶走調查，案由或與2014年華夏基金曝出的老鼠倉案有關，後再無下文。但這不妨礙其繼續參與公司分紅。
那么，究竟是一份什么樣的股權激勵可以獲得如此豐厚的回報呢？
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回報豐厚的股權激勵計劃
時間還要回到2023年，當年阿里巴巴旗下螞蟻金服正式入股天弘基金，後者進行了一輪增資擴股。
期間，天弘基金管理層通過股權激勵計劃獲得11%的股權，由新疆天瑞博豐股權投資合伙企業、新疆天惠新盟股權投資合伙企業、新疆天阜恆基股權投資合伙企業、新疆天聚宸興股權投資合伙企業四家員工持股平台分別持股3.5%、2%、2%和3.5%。
郭樹強通過持有新疆天瑞博豐股權投資合伙企業55.9135%的股權，以及新疆天阜恆基股權投資合伙企業30%的股權，間接持有天弘基金約2.55%的股權，這也是其分紅的主要來源。
據統計，郭樹強在2015-2022年期間累計分紅1.57億元，年均分紅超1900萬元。2023年7月卸任後，郭樹強還未退股，依然會有穩定的分紅，這兩年分紅超5000萬，累計獲得分紅2.09億。
這與其當初認購的金額相比，漲了將近5倍。當初實施股權激勵時，天弘基金的管理層獲得了極為廉價的股權。據報道，在增資擴股中，螞蟻金服和內蒙君正對天弘基金1元錢的注冊資本支付的對價是4.50元，天弘基金管理層則是1元。
這對於天弘基金的管理層而言無疑是一筆“買到就是賺到”的投資，郭樹強瞅准機會重金入股，成為這次股權激勵中認購金額最大的高管。據企查查數據，郭樹強對新疆天瑞博豐股權投資的認繳出資額2888.3088萬元，對新疆天阜恆基的認繳出資額為1333.0008萬元。
當然，天弘基金其他股東也獲得了豐厚的回報。其中，螞蟻集團在過去十多年中獲得累計分紅41.67億，君正集團獲得分紅12.75億元。
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余額寶收益率不敵銀行存款
在巨額分紅之下，基民們關心的是錢從何而來？和基金產品的分紅不一樣，基金公司股東的分紅主要來自公司的利潤，但最終還是來自對基金收取的管理費用。
據wind數據統計，2020年至2024年，天弘基金收取的管理費用分別為43.69億元、37.64億元、39.46億元、36.96億元、38.59億元。期間公司的凈利潤分別為26.44億元、18.17億元、15.48億元、14.08億元、16.79億元。
不過與基金公司“旱澇保收”的管理費不同，近年來基民的余額寶收益率是每況愈下。想當初余額寶剛問世時，年化收益率超6%，萬份收益最高達1.7元以上，10萬元日收益可達17元，足以支付一頓午餐。
不過余額寶的高收益僅維持了兩年，從2015年開始，余額寶的收益率就不斷下滑，當年10月收益率跌破3%，2018年上半年一度反彈至4%以上，隨後又一路下滑，並於2020年4月跌破2%，隨後幾年維持在這一水平上下波動。
從2024年6月開始，天弘余額寶的收益率已經跌破一年期定期存款利率。截至2025年6月4日，天弘余額寶7日年化收益率已經降至1.1830%，萬份收益僅為0.3369元。
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收益率倒掛之下規模大幅縮水
天弘基金的主力產品貨幣市場基金，雖然貨基的費率遠低於權益類產品，但是天弘基金贏在規模上。
2013年牽手余額寶後，在僅五年左右的時間，天弘基金從規模不到百億的公募基金一躍成為規模近2萬億的巨無霸。
然而隨着收益率持續下滑，天弘余額寶吸引力也不復往日。從2018年開始，天弘基金的規模就出現了縮水，到今年一季度末，其規模已降至12280億元，相較於巔峰時期縮水了超6000億元。在收益率倒掛之下，天弘余額寶依然面臨資金流失的風險。（內容來源|遠見資本局）